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2025年1月12日，东吴证券发布了一篇石油石化行业的询查讲解，讲解指出，好意思国原油库存下跌，海外油价合手续走高。
讲解具体本质如下：
投资重点 【好意思国原油】 1）原油价钱：本周Brent/WTI原油期货周均价分辩77.2/74.3好意思元/桶，较上周分辩+1.9/+1.9好意思元/桶。 2）原油库存：好意思国原油总库存、营业原油库存、计策原油库存、库欣原油库存分辩8.1/4.1/3.9/0.2亿桶，环比-92/-96/+4/-250万桶。 3）原油产量：好意思国原油产量为1356万桶/天，环比-1万桶/天。好意思国活跃原油钻机本周477台，环比-2台。好意思国活跃压裂车队本周195部，环比-6部。
4）原油需求：好意思国真金不怕火厂原油加工量为1690万桶/天，环比+5万桶/天；好意思国真金不怕火厂原油开工率为92.7%自拍偷拍 探花，环比0.0pct。
5）原油收支口量：好意思国原油入口量、出口量、净入口量为643/308/335万桶/天，环比-50/-78/+28万桶/天。
【好意思国制品油】
1）制品油价钱和价差好意思国汽油、柴油、航煤周均价分辩86/100/89好意思元/桶，环比+0.9/+2.3/-5.1好意思元/桶;与原油价差分辩9/23/12好意思元/桶，环比-0.9/+0.5/-6.9好意思元/桶。
性吧，2）制品油库存：好意思国汽油、柴油、航空煤油库存分辩2.4/1.3/0.4亿桶，环比+633/+607/+45万桶。
3）制品油产量：好意思国汽油、柴油、航空煤油产量分辩888/520/186万桶/天，环比-8/-17/-4万桶/天。
4）制品油需求：好意思国汽油、柴油、航空煤油花消量分辩848/318/172万桶/天，环比+31/-5/+12万桶/天。
5）制品油收支口：①好意思国汽油入口量、出口量、净出口量分辩11/84/74万桶/天，环比-4/-14/-9万桶/天。②好意思国柴油入口量、出口量、净出口量分辩20/136/116万桶/天，环比0/-6/-6万桶/天。③好意思国航空煤油入口量、出口量、净出口量分辩15/22/7万桶/天，环比+13/-3/-16万桶/天。
【关联上市公司】保举：中国海油（600938）/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油（601857）/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化（600028）/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服（601808）（601808.SH）、海油工程（600583）（600583.SH）、海油发展（600968）（600968.SH）；提议温煦：石化油服（600871）/中石化油服（600871.SH/1033.HK）、中油工程（600339）（600339.SH）、石化机械（000852）（000852.SZ）。
【风险教唆】1）地缘政事成分对油价出现大幅度的打扰。2）宏不雅经济增速严重下滑，导致需求端严重恼恨。3）新动力加大替代传统石油需求的风险。4）OPEC+定约修改石油供应策画的风险。5）好意思国拆除对伊朗制裁，伊朗原油快速转头阛阓的风险。6）好意思国对页岩油坐褥环保、融资等政策诊治的风险。7）大家2050净零排放政策诊治的风险。
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